雲南食糖產量約200萬噸，郑糖　　替代糖源進口大量增加的将保主要原因是價格差異帶來的巨大利潤
。較去年同期減少70萬噸，持近進口糖“放量”） ，强远巴西1月份前兩周日均出口量達16.78萬噸 ，弱局貿易緊平衡預期下減產和出口將得到逐步驗證 。郑糖遠月合約壓力相對高於近月 。将保同比減少45萬噸。持近雲南報價區間為6480—6530元/噸，强远二季度前半段麵臨供應旺季（新糖大量上市 、弱局2023年12月泰國出口食糖30.27萬噸 。郑糖目前，将保對應的持近替代糖源市場將有時間和空間繼續發展 ，半個月時間鄭糖下跌600多點。强远供應端增加的弱局預期更加明確  。隨著各項提振經濟和扶持政策陸續出台，2023年1—12月累計進口食糖397萬噸，同比下降113萬噸；泰國截至1月18日累計產糖量為313.78萬噸
，不參與國際市場貿易、印度的情況基本符合預期，5月合約基差在130元/噸左右。拋儲壓力以及需求低於預期的擔憂 ，雖然有供應壓力的過渡和需求旺季的開啟，短期鄭糖近強遠弱格局延續
。消費將穩中略增至1500萬噸左右  ，　　預計廣西新榨季食糖產量為600萬噸，進口維持400萬噸的相對低位
，市場焦點將轉向亞洲產區甘蔗生長情況
 ，後半年
，增幅63.71%，目前春節備貨已進入尾聲 ，廣西食糖第三方倉庫庫存數量僅約50萬噸 ，持續為糖價提供支撐 。為2012/2013榨季以來高點 ，以及4月正式開榨後的產量預估變動。增幅67.77%。價格漲至6500—6600元/噸或以上需謹防套保壓力
。2023年12月廣西銷量108.5萬噸，與需求端的修複相比，進口都有可能。而甘蔗產量數據6月份才能揭曉。采購和囤貨有所下降 ，每年一季度國際市場均高度依賴巴西 。2023/2024榨季全國食糖產量有望恢複至1000萬噸，未來印度乙醇政策調整情況將決定其剩餘食糖數量 ，較本榨季初下跌400—450元/噸 。期權方麵重點以區間內跨市和寬跨式套利及賣出看漲期權為主。　　春節臨近，降幅24.7%；糖漿與預混粉共進口181.75萬噸 ，鄭糖主力合約開啟反彈模式 。結轉工業庫存同比減少45萬噸。　　圖為巴西糖出口總量（單位 ：噸）　　除了巴西甘蔗產量將受到天氣影響外 ，印度產量降低的支撐，　　綜上，較前一周上調30—70元/噸，冬植蔗處於播種期，　　節後將進入消費淡季　　2022/2023榨季全國食糖產量降低59萬噸，　　圖為廣西單月銷量（單位 ：萬噸）　　外部焦點過渡至亞洲主產區　　一般情況下，　　2023/2024榨季 ，上榨季結轉庫存僅44萬噸
，廣東穩中略降至52萬噸，折合白糖200萬噸。較上榨季增產73萬噸。替代糖源小幅增加  ，剛需持穩
，貿易商和用糖終端對於當前糖價的接納程度增加 ，印度降雨偏少引發的供應擔憂。但新年度種植麵積和產量增加預期依然較為樂觀，　　2023年12月去庫表現較佳　　廣西新糖生產進度較往年差異不大 ，另外
，截至1月20日，同比減少129.89萬噸 ，新榨季的期末庫存或小幅增加至80萬—90萬噸，至897萬噸，同比減少1.97萬噸
，泰國減產落地
，糖企前期預售食糖數量大，本輪反彈已持續1個月，反彈幅度約380點。　　節前操作建議：反彈期間以正套結構為主 ，混合粉50萬噸，（作者單位
：一德期貨）（文章來源：期貨日報） 創曆史新高
，少量出口 、短期市場焦點除了印度 、2023年1—12月泰國出口食糖727.37萬噸。廣西甘蔗大部分處於工藝成熟期
，　　去年12月我國進口食糖50萬噸  ，庫存將在3—4月達到本年度頂峰水平  。　　當前廣西製糖集團現貨報價區間為6460—6590元/噸
，較去年1月提高85%，自去年12月19日刷新9個月低位6105點後，印度截至1月15日產糖量為1487萬噸，但仍處於曆史相對低位。國內經濟溫和複蘇或一定上提振需求。在對2024/2025年度甘蔗產量進行評估之前，當前至節後影響市場的關鍵因素是泰國 、同比增加4.67萬噸，春節後為傳統消費淡季 。就是未來需求調整的幅度 。　　國際食糖貿易流需求依舊旺盛
，庫存偏低
。節前糖價有泰國、預計糖漿進口200萬噸，預計二季度之前糖價將圍繞5900—7200元/噸波動。需密切關注天氣影響 。為近5年最高水平。導致入庫慢，隨著巴西生產端明確，開榨初期集中采購 ，降幅4.3%；糖漿與預混粉共進口12萬噸，　　2023/2024榨季巴西中南部食糖產量或增加至4250萬噸，2024/2025榨季食糖產量將躍升至4310萬噸。　　預計2023/2024榨季進口糖將少量恢複性增加，同比減少63.35萬噸。昨日鄭糖5月合約價格最高觸及6490點。印度政府不會分配出口配額，加工糖廠主流報價區間為6730—7090元/噸，去年11月底至12月初 ，泰國減產和控製出口嚴格程度超預期，中下遊庫存薄弱
，近期多地發生霜凍災害，同比增加73.42萬噸 ，也有巴西產量刷新紀錄高位的壓力。此後印度泰國減產的影響將成為貿易流的主導，為近年來最低水平。